Afin d’éviter que la croissance indienne connaisse un ralentissement encore plus important, la Banque de réserve (la banque centrale) a décidé, il y a quelques jours, de baisser le ratio de réserves imposé aux banques.
Cette décision annule une mesure qui, en les forçant à avoir des réserves importantes immobilisées, limitait la capacité des banques à multiplier les crédits et donc à produire de l’inflation. Mais, une mesure qui, a contrario, bridait le taux de croissance.
Or, l’important n’est plus actuellement de contenir l’inflation (qui a baissé) mais de soutenir la croissance (qui a ralenti).
Comme l’a expliqué le gouverneur de la Banque de réserve, Duvvuri Subbarao, «l'équilibre croissance-inflation de la politique monétaire penche désormais du côté de la croissance, tout en s'assurant que les pressions inflationnistes restent contenues».
Louis-Jean de Hesselin
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